基金持仓再平衡 精选龙头优质企业

发布时间:2017-04-22 作者:

经过近两年资本市场一轮轮洗礼,A股市场风格已经越来越倾向于追逐增长确定性高的低估值蓝筹股,与此同时,也越来越抛弃估值与成长性匹配不好的成长股。

伴随着市场风格的转变,偏股型基金的持仓经历了一个“再平衡”的过程。

A股投资者的投资风格偏好及选股标准发生了较大变化,投资者开始重新审视报表质量扎实、内生增长动力强劲的白马龙头价值,以及传统行业中持续积累竞争力、有望充分受益经济企稳回暖的边际改善类公司。该基金在一季度对持仓结构进行了一定调整,增持了银行、消费、机械等估值合理、阶段性边际预期持续改善的偏传统行业,适当减持估值偏高预期稳定性相对欠佳的成长股,控制回撤,整体策略配置上更加均衡。

随着沪港通、深港通的落地,市场风格也越来越趋向与国际标准接轨。兴全绿色投资认为,随着资本市场进一步开放,以及监管层注重加强对市场合规的管理,A股市场未来将走向更加成熟的发展方向。此外,监管层对于“去杠杆”的决心也比较明显。

基金经理对于龙头股的关注度仍然很高。东方红产业升级的基金经理表示,接下来仍将把精力放在行业龙头公司上,在其看来,经济发展到当前阶段,经济增速、人口结构、环保压力等外部环境约束下,很多行业步入到整合时期,具有成本优势、网络效应、高客户黏性等核心竞争力的行业龙头公司,会在存量市场下进一步提高市占率和盈利能力。同时,看好通过改革能够带来新活力、盈利较大改善的公司。此外,一些优秀成长股经过一季度的下跌,已经回落到观察区间,仍要保持跟踪和耐心等待。

具体到二季度投资方向,看好具有较好稳定性和高分红低估值的优质龙头企业,如消费龙头、医药创新与医药服务龙头和供给侧收缩有效的部分周期品龙头,同时,也看好高端精密制造的产业集群和国产汽车实现跨越中的投资机会。

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