农业相关主题基金 有望迎来良好表现

发布时间:2017-04-24 作者:

目前国内经济处于小周期反弹高点,四季度实际GDP增速从三季度的6.7%超预期升至6.8%,工 业增加值、消费品零售额等高频数据仍处乐观区间。良好的经济指标与相对稳定的人民币汇率客观上为去杠杆、挤泡沫提供了支撑,货币政策仍保持稳健中性的主基 调,但精准调控频率加大,流动性相比去年或阶段性收紧。监管层继续鼓励脱虚向实,居民中长期信贷将有所收缩,企业信贷或将迎来超预期增长。

另一方面,未来房地产下行压力仍大,受到基数效应影响开发投资与销售增速大概率呈现V型走势,一、二季度面临滑坡风险。积极的一面在于制造业民间投资筑底企稳,财政政策仍将保持积极,特别是PPP仍有较大空间。

近期A股市场再现节日红包效应,量价齐升,资金回流意愿有所显现,但我们也注意到反攻主要由次新券商股引领,后期指数能否继续向上突破仍需要等待进一步的催 化剂,中长期来看市场仍是存量博弈的格局。具体配置建议如下:积极型投资者可配置40%的权益基金、10%的固定收益基金、30%的QDII和20%的货 币基金;稳健型投资者可配置25%的权益基金、25%的固定收益基金、20%的QDII和30%的货币基金,保守型投资者可配置15%的权益基金、35% 的固定收益基金、15%的QDII和35%的货币基金。

短期来看,改革预期带来的主题性投资机会有望激活市场情绪。上周五证监会表示严格限制钢铁、煤炭企业的IPO和再融资,在控制产能的背景下行业集中度将进一 步提升,对相关的龙头企业产生实质性利好。另一方面,2月5日中央的1号文件首次提及农业供给侧改革,明确补短板、调结构、加大改革力度,农业相关的主题基金有望迎来良好表现。

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