近期，银保监会正式下发《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《通知》），标志着信托业务分类调整正式拉开帷幕。

根据《通知》，信托业务分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类，并根据信托业务品种和服务内容，进一步将三大类信托细分为25个业务品种。具体分类细则如下：

一、信托整体发展情况

近十年来我国信托业务整体取得了长足发展，信托资产余额由不足5万亿元，增长到20多万亿元，成为我国重要的金融力量。

十年来信托资产余额存在一定波动。如2017年达到26.25万亿元后出现连续三年下降，2021年起才再次稳定，但信托资产增速已经较往年20%以上的速度大幅下降。2022年末，我国信托资产余额为21.14万亿元，较2021年增长仅2.9%。

二、信托资产分类

根据旧的信托资产分类，信托资产根据来源可以分为集合资金信托、单一资金信托和管理财产信托；根据用途又可以分为融资类信托、投资类信托和事务管理类信托。

集合资金信托是指信托机构接受两个或两个以上的委托人委托，依据委托人确定的管理方式或由信托投资公司代为确定的管理方式管理和运用信托资金。而单一资金信托是和集合资金信托相对应的分类，即只接受单个委托人委托，依据委托人确定的管理方式单独管理和运用信托资金的行为。财产管理信托，又称代管财产，是指信托机构受托替法人团体单位管理财产的信托业务。这种服务对象主要是企业或非盈利性机构，如教堂、工会、公益团体、学校等。

融资类信托和投资类信托业务的主要区别是融资类信托主要是债权投资，而投资类信托则主要是股权投资。事务管理类信托主要是指委托人交付资金或财产给信托公司，指令信托公司为完成信托目的，从事事务性管理的信托业务（事务管理类信托业务目前还没有一个比较准确的分类，各家信托公司的标准也不一样。这也是旧信托分类的弊端）。

（一）信托来源情况

十年来，我国信托资金来源结构发生较大变化，由以单一资金信托为主，转变为以集合资金信托为主要信托资金来源。

2010年末，单一资金信托占当年信托资金余额的74.5%，到2016年仍占50.07%，2017年占比跌破50%，但仍为主要信托资金来源。2019年集合资金信托占比达到45.9%，并超过单一资金信托，成为主要的信托资金来源。2021年管理财产信托占比达到27.0%，超过单一资金信托。

集合资金信托逐渐成为我国信托资金的主要来源，而单一资金信托占比进一步下降到第三位。2022年末，我国信托资金余额中集合资金信托占52.1%，管理财产信托占28.9%，而单一资金信托仅占19.0%。

单一资金信托占比逐年下降与信托“去通道”密切相关。由于过往单一资金信托大多为通道业务，由委托人/受益人实质承担信托业务活动中所产生的信用风险、流动性风险和市场风险等各种风险，受托人仅承担通道功能主体。而随着金融监管深入，银行借道信托进行各类投资业务受到监管严格控制，信托行业通道业务占比大幅下降。

（二）信托用途情况

根据信托业务融资和投资用途分，融资类业务占比在下降，投资类业务占比在上升。

2010年我国信托资金的用途中融资类（即投向债权类）业务占比高达59.0%，而投资类（即投向股权）业务占比仅为23.9%。而2022年末，融资类业务占比仅为14.6%，而投资类业务占比高达43.9%。可见信托资金投向股权的金额和占比都在增加。

三、信托资金运用情况

（一）资金投向情况

信托资金的投向可分为投向基础产业、房地产、证券市场（包括股票、基金和债券）以及投向金融机构和工商企业等多个方向。

近年来我国信托资金投向基础产业的占比逐年下降，由2010年的占34.4%的第一大投向下降到2022年末的10.6%。而投向证券市场的占比则由2010年的9.5%上升到2022年的29.0%，并成为最大的投资方向。对工商企业的投资一直占比较大，最高时达到30.6%，2022年也仍在26.0%。投向房地产行业的占比有所波动，2010年最占比为15.0%，是当年第三大投资方向，而2020年下降到8.1%。

（二）资金投向的会计计量科目

根据信托资金的会计计量科目，其投资的资产可进入贷款、交易性金融资产、可供出售及持有至到期投资、长期性股权投资和买入返售等资产科目。

近年来信托资金投向进入交易性金融资产科目的占比在上升，特别是2020年以来，该科目占比急剧快速上升。2022年末，信托资金在交易性金融资产科目的占比达到45.5%，是最大的科目。这也与信托资金投向证券市场占比大幅上升较为吻合。

信托资金投向进入贷款科目的占比基本逐年下降。2010年末占54.4%，而2022年末仅占23.1%，虽仍是第二大科目，但占比下降较多。

长期股权类投资和买入返售科目占比一直较小。

注：数据来源中国信托业协会